Бидний тухай
Багш ажилтан
Одоогийн байдлаар бүрэн дискрет ноогдол ашгийн хямдруулалтын загварыг опцион, амьдралын даатгал, дефолт эрсдэл, хэджингтэй холбосон ажил нь Battulga (2022) https://doi.org/10.3934/naco.2022031 хэдий ч Нормал ертөнцөд хийгдсэн учраас хувьцааны ханш сөрөг утга авах сул талтай. Иймд хувьцааны үнийг үргэлж эерэг утга авдаг байлгахын тулд Логнормал ертөнцөд хувьцааны үнийг авч үзэх шаардлагатай. Нөгөө талаас одоо олон улсад хэрэглэгддэг ноогдол ашгийн хямдруулалтын загвар нь хувьцааны ханш нь хөрөнгийн биржээр арилжаалагддаг компанийн хувьд хүчинтэй бөгөөд хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн шаардаж буй өгөөжийг хэрхэн үнэлэх вэ?, үнэ цэнийг хэрхэн тогтоох вэ?, дефолт болох магадлалыг хэрхэн тооцох вэ? зэрэг асуултууд одоо ч тодорхойгүй хэвээр байна.
Dividend discount models (DDMs), first introduced by Williams (1938), are a popular tool for stock valuation. The basic idea is that the market price of a stock equals the present value of the future dividends paid by the firm. It is an obvious fact that the required rate of return is the main input parameter for DDMs. The most common model to estimate the required rate of return is the capital asset pricing model (CAPM). Using the CAPM is common in practice but it is very sensitive to its inputs. For this reason, Battulga et al. (2022) introduced a new estimation method for the required rate of return, which is based on the ML method. Also, Battulga (2022) used DDM to price and hedge options and life insurance products. Since Battulga’s (2022) work is based on the normal world, there is a probability that the stock price will take negative values, which is an undesirable result for the stock price. Therefore, one needs to consider the stock price model in a lognormal world. Traditional DDM is used to price public companies. Thus, there are open questions that cover how to estimate the required rate of a private company, value the private company, and calculate default probability.
Түлхүүр үгс:
